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【资讯】罗杰斯是时候抄底俄罗斯了

发布时间:2020-10-17 02:08:35 阅读: 来源:玻璃棉厂家

罗杰斯:是时候抄底俄罗斯了!

尽管卢布今年对美元贬值超过25%,但知名投资者人罗杰斯依然表示对俄罗斯前景看好。目前罗杰斯在俄的投资组合包括肥料公司Phosagro、航空公司Aeroflot以及一些俄股ETF。  46年前罗杰斯曾经访问过前苏联,并对这个国家的未来感到怀疑。而如今,他似乎改变了看法。罗杰斯周二在接受英国金融时报采访时表示,“俄罗斯官方已经意识到不能像斯大林那样对待外国投资者,他们已经寻找到了正确的处理方式。”

罗杰斯强调他是一个长期投资者,并且他也不擅长短期投资,因此他的目标是在经济低迷的时候提前进场并等待价值的回归。尽管俄罗斯的复苏前提条件之一是欧美取消对俄制裁,但是他确信俄罗斯可以度过现在的危机。  在Phosagro的投资策略上,罗杰斯首先引用了GMO CEO Jeremy Grantham的观点,那就是磷在全球农业中的地位无可取代。此外,他表示俄罗斯本国农民化肥使用率极度低下,这就意味着市场潜力巨大。而随着欧美制裁的加剧,俄罗斯出口农产品来替代其他被限制出口的需求也将增加。  而在Aeroflot的前景上,罗杰斯则相信长期俄罗斯经济将从制裁中缓过神来。俄罗斯人民旅游需求的增加将利好航空公司。  此外,罗杰斯表示不看好欧洲、日本和美国的经济前景。而在黄金方面,罗杰斯称,“虽然在过去3-4年中我没有加仓黄金,但是我认为全球央行很快将对市场失去控制。这意味着黄金的价值将重新得到体现,到那时我肯定会再加大对黄金的投资。”  ------------  专注唱空俄罗斯46年 罗杰斯如今变卦了!  西方制裁大棒仍在挥舞,俄罗斯经济正在遭遇重创,但国际投资大鳄吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)最近却一改此前的看空立场,准备要进场大赚一笔。  本周二罗杰斯在接受彭博社采访时表示:“我看好俄罗斯。在我看来俄罗斯政坛正在发生变化,所以我开始进行投资。”  近日,俄罗斯经济受到严重打击。卢布骤降至近历史低点,而通胀率远高于目标。此外,油价下跌令俄罗斯承受重压。尽管大多数人对俄罗斯经济前景感到担忧,罗杰斯似乎颇为乐观。  他表示:“我投资俄罗斯的一个原因是该国拥有庞大的外汇储备,并且俄罗斯并没有太多债务,而且卢布属于可兑换货币。我认为如果越是深入观察俄罗斯,就会发现越大的惊喜。外界如今敌视俄罗斯,我认为这并不正确,希望一切都会过去,而我要大赚一笔。”  此前,罗杰斯曾表示坚持看空俄罗斯46年。不过,在2012年接受CNBC采访时,罗杰斯就曾改变口风,表示“我相信俄罗斯有史以来第一次发生了变化”。  2014年,罗杰斯似乎更为坚定了看多俄罗斯的立场。罗杰斯对彭博社表示:“以往俄罗斯的态度是夺走商人的财富,将企业家关进监狱,如果政府不喜欢一个人,就会让其破产。但是,如今的状况已经不同。俄罗斯一些人已经意识到不能这样对待外国人、外国投资者和外国资本。共产主义和克格勃的时代已经结束,所以俄罗斯要做一些不同的事情。鉴于此我开始进行投资。”(汇通网)

双重打击下的俄罗斯:又是西方制裁 又是油价狂跌  2014年末,伴随着西方制裁与国际油价下滑,俄罗斯经济损失不小。  11月24日,布伦特原油交易价格跌至80.25美元/桶,而美国的原油价格甚至达到了76.41美元/桶。  同日,据英国媒体报道,俄罗斯财政部部长安东·西卢安诺夫在莫斯科的一个国际金融和经济论坛上表示,由于西方的制裁,2014年俄罗斯的经济损失达到大约400亿美元,又因为全球原油价格的下跌损失大约1000亿美元。其中,部分损失是由于俄罗斯企业无法得到信贷,而其他部分主要缘于俄罗斯经济本身的问题。西卢安诺夫表示,源自不同国家的对俄资本流入大大减少,同时居民、经济机构把大量卢布兑换成了外币,导致资本流出。  制裁、低油价:俄罗斯更怕哪个?  据俄罗斯《独立报》报道,卢西安诺夫表示,油格下跌对于俄罗斯经济的影响要远远大于西方制裁引发的相关限制。“制裁对于货币、财政预算、俄方出口产品的价格都没有致命的影响。但油价从今年年初起下跌了30%,而卢布也同样贬值了30%。”  对于油价下跌对俄罗斯经济的影响,洛克银行副主席安德烈·柳申认为,如果明年的石油价格仍低于80美元/桶,那么可能会出现财政预算支出上的问题。“在这种情况下可能不得不发行额外的货币,而这会加速通货膨胀。”Grand Capital的分析师尤里·布洛克金表示,2014年原油价格每下跌10美元,俄罗斯的GDP就会损失1%。而如果原油价格跌到60美元/桶,则这已经是GDP的2%,即大约400亿美元。他总结,在最糟糕的情况下,低油价可能会给俄罗斯的GDP带来450亿美元的损失,而这将会渐渐把2015年的俄罗斯经济带入衰退。  不过,也有俄罗斯商界人士认为油价下跌对俄罗斯造成经济损失被过分夸大。“自由金融”公司总裁乔治·瓦申克认为,西卢安诺夫把俄罗斯经济由于油气部门产生的损失程度夸大了。“油气部门占GDP大约7%,即1470亿美元,而石油价格下跌30%对GDP造成的损失不会达到1000亿美元,实际的损失应该小2倍。”而这意味着,2015年的损失可能不会超过700亿美元,仅为财长预测数的1/2.  尽管究竟哪些因素对俄罗斯经济起到的负面影响更大并无定论,但俄罗斯外经银行的副主席安德烈·克列巴奇对俄罗斯经济的短期未来并不乐观。他预测,明年俄罗斯的经济增长很可能非常低。“我认为,2015年的经济可能比俄罗斯中央银行预测的更糟,很可能会产生衰退。今年的增长大约为0.5%,明年则很可能是负数。”  《经济学人》也指出:“俄罗斯的防御体系比看上去的样子要脆弱得多。而且其可能会受到更大的打击,或者是新的油价下跌,或者是俄罗斯企业失败的债务重组,或者是接连的西方制裁。当国家经济变得不稳定的时候,国际金融体系常常最早成为将国家拖入深渊的催化剂,比政治或投资者的影响要更早。”  俄政府考虑降产量稳价格  目前,通过降低石油产量稳定国际市场价格的方法也被提上了俄罗斯政府的议程。随着委内瑞拉外长拉米雷斯到访俄罗斯,俄罗斯部分媒体传出俄罗斯将和委内瑞拉一起将每天的石油开采量降低1500万吨的消息。  俄罗斯能源部部长亚历山大·诺瓦克强调,目前俄罗斯正在讨论降低石油开采量的可能性。“这个问题需要非常认真地研究。到目前为止还没有做出这样的决定。我们国家的预算非常依赖于石油领域的收入。我们没有像沙特阿拉伯那样的技术,可以迅速地降低或提高石油的产量。总体而言我们正在讨论这个问题,但是还没有最终决定。”  本周,石油输出国组织(OPEC)成员国将在维也纳会晤,讨论通过削减石油产量来支撑石油价格的可能性。OPEC成员国中的伊朗、利比亚和委内瑞拉已经开始敦促OPEC成员国通过削减产量来支撑油价,尽管科威特称这种削减不太可能。  路透社报道称,如果OPEC成员国没能对减少石油开采量达成协议,则油价会毁灭性地跌到60美元/桶。路透社援引一家原材料资产投资基金高层的评论称,“从6月开始的油价下跌,已经跌至40年来的最低水平。而如果OPEC未能决定至少每天减产100万桶的话,油价还会继续下跌。”  亚历山大·诺瓦克在电视节目“俄罗斯24”中,对OPEC做出减产决定的期待并不高。他表示:“现在OPEC的角色已经彻底改变了。是否能够回到过去的协作很大程度上依赖于沙特阿拉伯的立场。我估计,达成减产协定的可能性存在,但是不高。”  而分析师们认为,即使OPEC达成了石油减产的协定,例如每天减产50万桶(或7万吨)石油,这对稳定市场也不会起到太大的作用。持OPEC应保持产油量不变观点的分析师则认为,即使OPEC国家降低了石油的开采量,后续石油价格的增长也只会促使不属于OPEC组织中的石油生产国增加产量,尤其是美国。(第一财经日报)

“熊”冠全球的俄罗斯股市曙光微露  西方制裁对俄罗斯经济的确造成了不小的冲击,而今年能源价格的暴跌和随之而来的卢布贬值更使得俄罗斯对于许多全球投资者来说成为一个危险的投资领域。不过,对于某些乐观的投资者而言,俄资本市场也出现了多年难遇的投资机会。  根据汤森路透的数据,摩根大通编制的全球货币指数显示,2014年至今,俄罗斯卢布贬值幅度已经达到了23%,而全球其他主要经济体中货币贬值幅度达到两位数的只有阿根廷比索(贬值18.7%)。同时,俄罗斯的股市也“熊冠全球”,2014年至今的下跌幅度达到26.6%,下跌幅度次之,达到20%的还有希腊(24.7%)和匈牙利(20.9%).  在许多人眼中,未来更多的对俄制裁可能会带来新的市场暴跌、经济衰退乃至公司债务违约。不过许多基金经理更多看到的是机会,而不是政治风险。  全球多头投资者看好俄罗斯  阿伯丁资产管理公司的首席信息官安妮·理查兹表示,俄罗斯如此之低的估值水平非常“引人注目”,其更倾向于做买方而不是卖方。理查兹承认,交易俄罗斯的资产确实存在风险,但是投资者应该更加仔细地审视俄罗斯企业的商业模式,来甄别其是否有能力熬过政治危机。  多头们指出,事实上俄罗斯股票和债券的回报从2000年起就比大部分市场的回报要高得多。根据汤森路透的数据,从2000年至今,俄罗斯股指回报率始终高于新兴市场的总体股指回报率,近期的回报率达到262.4%,而新兴市场平均回报率为204.5%。在债券市场上,俄罗斯债券指数2000年起的投资回报率同样长期领跑摩根大通编制的EMBI全球投资组合回报率,近期的回报高达740.9%,远高于全球平均的296.3%。  债券投资者也指出,俄政府债券收益率达到了10%,俄美元计价债券与美国短期国库券的收益率利差达到1.7%,债券市场价格处于全球的最低水平,而俄罗斯目前还拥有数以千亿的美元储备。  在保成固定收益基金管理超过5340亿美元资金的格雷格·彼得表示:“不管你相不相信,我们仍然看好俄罗斯。它们只有很小的外债规模,而且你确实需要更仔细地审视其经常账户的缺口,尽管其很难预测。”  因此,对现在的全球投资者来说,他们更应该关注的是俄罗斯经济的基本面,而不是政治问题造成的市场情绪,而且投资者也不应该错过俄罗斯经济复苏带来的机会。在3月和7月间乌克兰略微回归平静的时候,俄罗斯卢布计价的股指曾经有过40%的回调。基金管理人隆巴德·奥迪耶表示,其以债务水平、资产负债情况和政治稳定性等标准为依据,加大了俄罗斯在其投资组合中的比重。  保守投资者担忧未来制裁升级  即使是怀疑论者,也不认为乌克兰危机会再升级。高盛欧洲资产管理公司首席信息官安德鲁·威尔森表示,卢布资产的风险/回报要“比3个月前更加平衡”。不过,仍然有保守的基金管理者认为,俄罗斯市场最大的威胁在于可能加深的危机会导致更多的西方制裁,而这将会使其套牢在一个自由下跌的市场中。  尽管全球投资者对投资俄罗斯资本市场的观点不一,但也有敏锐的中国企业已经嗅到了俄罗斯的机会。复星集团CEO梁信军不久前在清华大学经济管理学院的企业家论坛上表示,由于俄罗斯银行间的同业拆借利率达到了相当高的水平,目前俄罗斯企业的融资成本极高,但事实上很多企业的实际经营情况并没有受到制裁的影响,因此目前投资俄罗斯存在短期可把握的机会。  持相同观点的还有长期深耕俄罗斯市场的律师事务所。Dechert律师事务所莫斯科分支机构的亚历山大·福尔诺夫对《第一财经日报》记者表示,现在俄罗斯企业的融资成本高,难度大,资产价格被严重低估,对于中国企业来说,正是千载难逢的收购和投资机会。(第一财经日报)

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